經濟學130409
嬰兒照護合作社危機
供稿人Thomas

為何「量化寛鬆」政策有助經濟復甦？
經濟每逢遇有蕭條Depression之象，則必聞政府採用「量化寛鬆」政策。
所謂「量化寬鬆」是貨幣政策Monetary Policy的一種，目的就是通過增加貨幣供應以刺激經濟復甦。 ***

貨幣政策的效用就好像我們感冒時吃中藥一樣，往往需要待上好幾天，身體才會恢復。 然而到底是中藥有效，還是身體自然恢復呢？ 經濟好轉是政策有效，還是經濟週期的自我調節呢？ 往往就不得而知了。

不同的經濟學派有不同的講法，古典經濟學派認為純粹增加貨幣供應是不會改善經濟的。 大衛•休謨David Hume在兩個世紀前說過：「貨幣的數量是多還是少，不會對國家福祉產生什麼重要的影響…增加貨幣數量，除了能提高勞動與商品的價格之外，別無其他作用。」 (Friedman, 2002)
不難想像，增加一群玩「大富翁」遊戲的人手上持有貨幣的數量，他們總共持有的土地是絕對不會增加的。

那麼增加貨幣供應除了可以應付記者和議員的質詢外，是如何產生經濟效應呢？經濟學家Paul Krugman在《The Return of Depression Economics》一書中舉出了一個著名的經濟學模型去說明這問題。 文章在1978年由Joan and Richard Sweeney提出，名為 《Monetary Theory and the Great Capitol Hill Baby-sitting Co-op Crisis》(貨幣理論及比華利山嬰兒照護合作社危機)。

話說美國比華利山之上，有一群年輕的父母，他們既要工作也要照顧子女，為了讓大家更容易抽出時間去作旅行等休閒活動，他們成立了一個為數150人左右的合作社。 在這個合作社內，會員間有義務互相照顧子女。 為公平起見，他們用代用券去作為運作媒介，如要請求別人照顧自已的子女，便要付出代用券給照護者，而獲得額外代用券的方法則是幫助別人照顧子女。

合作社成立不久便出現問題了，很多父母為了持有更多代用券作未來儲備，於是很多人同時「供應」照顧子女的勞力。 社內出現勞力「供應過剩」，根本上沒有人願意付出手上的代用券去享受服務，「需求不足」情況嚴重，合作社出現「經濟蕭條」。***

情況就如真正的經濟蕭條一樣，太多人寧願累積現金而害怕消費。 有些法律顧問認為合作社的問題是「結構性問題」，應該「立例」規定每人必須使用代用券，但這似乎不受民主的合作社會員歡迎。 於是經濟學家提出了一個最終的解決辦法 — 增加代用券的供應（增加貨幣供應），這一看似毫不相干的方法居然湊效。父母們由於手上持有的代用券多了，他們不再害怕將來不夠代用券使用，於是出外旅遊(消費) 多了，製造了更多讓人照顧子女的機會（就業機會），於是社內的經濟問題解決了。 合作社的「GBP」Gross Baby-sitting Product從此提高，國民福祉也提高了。 而最高興的當然是執政者，因為他們從此可以名正言順地使用「量化寛鬆」這招絕世武功去刺激經濟了。

然而港式武俠小說智慧告訴我們，所有絕世武功都是有罩門的，這金鐘罩的破綻到底在哪兒呢？ 希望讀者深思，容後再作討論。

參考書目：
貨幣的禍害 — 米爾頓•弗里德曼
The Return of Depression Economics — Paul Krugman