說史151102
塘西風月 與 張保仔傳奇
Create執筆：香港地名與歷史1
經歷過殖民地時代的香港, 很多地名充滿了懷舊特色。 地名往往反映和銘記一個地方的發展過程、人物與習俗。中環與上環是港島最先開發的區域, 通俗地名也就最多, 其有關掌故也引人入勝。
〈香江風月〉
初期港島的風月區是華洋有別的。華人的在 水坑口, 洋人的則在 擺花街, 分別位於華、洋人居住區域的分界線 — 鴨巴甸街的西面與東面。
「擺花街 Lyndhurst Terrace」是貫通 威靈頓街和[……]
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讀書札記151016香港經濟史 (四) 洋行發蹟
讀書札記151016
香港經濟史 (四) 英佔中期 —洋行發蹟
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為了取得更大的中長期政治經濟利益， 港英當局從開始就實行了「自由港」政策。 這符合香港土地狹小，資源匱乏，但地理位置優越，並且擁有天然深水良港的情況。 在英占初期吸引了各國投資者，形成以進出口貿易為中心，航運業和金融業為側翼，這樣的一種經濟格局，迎來了19世紀的經濟繁榮期。
〈洋行主導香港經濟〉
英資是香港進入資本主義社會之後最早出現的資本，[……]
SENSE隨筆151009資源革命
SENSE隨筆151009
資源革命
Create執筆
〈資源匱乏下的工業革命〉
十八及十九世紀的兩次工業革命都是資源匱乏下催生出來的。
第一次工業革命之初, 學者 馬爾薩斯 Thomas Malthus就預測末日近了。十九世紀第二次工業革命展開時, 英國皇家學會 Royal Society仍附和著馬氏的說法。到了二十世紀末, 羅馬俱樂部 Club of Rome也曾對前境作出過度悲觀的預測。
當資源日益稀少, 人類要奮起應對危機,新的技術就應運而生。這令市場領導地位變動，建立起[……]
論藝150908市場 與 同質群
不識盧山真面目 只緣身在此山中
論藝150908
市場 與 同質群
Create執筆：市場理論 (三)
“何謂「市場」?” 每天都在市場中找尋機會的參與者可能忽略了這個要害問題。
〈參與者的總合即市場〉
股票市場是由不同類型的個別參與者互動締造出來的產物，當中涉及無數來自不同社會階層、地域和文化背景的參與人士。***
每個參與者於交易時間內, 在不同的股票上面相互角力, 各自因應 “客觀的市場價與主觀的合理價” 之間的差距作出買賣[……]
論藝150828合理價論證
論藝150828
「合理價」論證
Create執筆：市場理論(二)
投資者在股市追求回報, 其中一個想法是 “找尋錯價股票”, 從捕捉 “不合理價”上面追求「絕對回報 alpha」, 即
合理股價 – 市場股價 = 絕對回報。
在這裡，偏低的「市場股價」暗含著股市恆常處於 “不合理價” 狀態。***
換句話說，投資者的前設是：「市場是 “無效率inefficient” 的」, 其原因可以是訊息不完整, 訊息解讀謬誤等等。[……]
論藝150819股價的構成原理
道通天地有形外 思入風雲變態中
論藝150819
股價的構成原理
Create執筆：市場理論 (一)
投資者每日面對不斷變化的股價，並且作出買賣決策， 意圖在長時段中從市場獲得資產增值， 因而有需要思考最基本的 「股價構成與變動」的道理。
市場上, 最為投資者採用以考量「目標股價」的方法, 可以下列公式表達:
股價 = 每股盈利 X 市盈率 ***
〈拆解公式〉
Def. 「每股(預期)盈利」 : 這是投資者對股票背後公司實際業務的 預期盈利, 除以發行股數。[……]
讀書札記150413香港經濟史 (三) 英佔初期
讀書札記150413
香港經濟史 (三) 英佔初期
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十九世紀是英國殖民主義的極盛期。
1899年英國占有的殖民地面積達到9.3m平方英里，相當於本土的61倍; 殖民地人口309m人，相當於本土的7.5倍。在這種對外擴張的背景下，英國陸續占領了港島、九龍和新界，使香港由封建社會轉變為資本主義社會。***
〈自由經濟政策〉
英占期間香港政府經濟決策的中心是自由經濟政策，它的指導思想是英國古典自由主義經濟學。古典學派倡[……]